《按月配资开户：风险与机遇并存的资本游戏》——深度对话金融专家王立峰

【编者按】随着股市回暖，按月配资开户再度成为投资者热议话题。本报特邀金融风险管理专家王立峰博士，从市场生态、杠杆逻辑、监管动态等维度，为您揭开这场资本游戏的真实面纱。

记者：近期不少平台推出"按月配资开户送免息券"活动，您如何看待这种现象？

王立峰（扶了扶眼镜）：这本质上是场危险的流量争夺战。根据我们团队监测，目前市面所谓1:10杠杆的月费制账户，实际综合年化成本高达36%-48%，远超表面宣传的"日息0.1%"。更值得警惕的是，这些平台90%采用虚拟盘对赌模式。

（突然提高声调）上周就有个典型案例——某投资者50万本金加杠杆买入新能源板块，遇到单边下跌时，平台竟以"系统维护"为由禁止平仓，最终穿仓倒欠平台27万。

记者：那正规金融机构的配资服务呢？

王立峰（翻开数据手册）：持牌机构确实存在月配资业务，但有三道硬门槛：一是最低100万资产证明，二是强制风险测评，三是单票持仓不得超过20%。（突然轻笑）说实话，能满足这些要求的投资者，往往根本不需要配资。

（敲击桌面强调）必须提醒普通投资者：当你看到"按月续期灵活"的广告时，要意识到这就像信用卡最低还款——看似减轻压力，实则陷入更深的漩涡。今年证监会通报的场外配资案件中，83%的爆仓发生在按月续费的第三个月。

记者：对于实在需要杠杆的投资者，您的建议是？

王立峰（取出平板电脑展示图表）：可以考虑证券公司的融资融券，虽然利率约8%，但至少资金流向透明。或者（停顿片刻）关注公募杠杆基金，比如某些分级B类份额，在合规框架下也能实现3倍以内杠杆。

（整理文件起身时补充）最后说句掏心窝的话：在A股这个融资余额1.5万亿的市场里，真正持续盈利的投资者，没有一个是靠杠杆倍数创造的。